PG电子,PG电子官方网站,PG电子试玩,PG电子APP下载

　　管理型就是客户自担风险，出资金交给对冲基金运作，理论上讲，对冲基金利用自己良好的，名气声誉和历史业绩，没有出一分钱，撬动了若干投资者资金，杠杆无限大，资金来源于客户，期限一般一个产品都是一年，成本的话理论上讲是负成本，因为对冲基金不仅不用支付投资者利息，还要向投资者收取管理费，根据2%+20%行规，这个成本就是-2%。但实际操作中，对冲基金发行管理型产品，一般都要求跟投10%左右的自有资金，另外还有托管费、营销费等发行运作费用，所以管理型财务杠杆实际操作中应该是10倍左右，成本不好一概而论，总体而言很低。

　　这种做法跟保本分成型相比，不仅会保证客户资金的本金安全，还会保证其利息，但如果产品收益超过利息，则剩余收益全部归对冲基金。比如一个5000万结构化产品，对冲基金出劣后资金1000万，银行出优先资金4000万，打包成本9%，那就是对冲基金自有1000万不仅要保证银行4000万资金的本金安全，还要保证其一年利息。这种做法中，资金来源很多，银行，其他金融机构，实体企业，个人投资者都可以，期限一般也是一个产品一年，成本大概在7%到10%不等，极限杠杆一般为10倍，实际操作中杠杆在2到5倍不等。

　　如果不考虑其他非正规渠道，不考虑国外交易所的规则，理论上讲，国内对冲基金在操作中拥有10倍到100不等的交易杠杆，还有2倍到20倍不等的财务杠杆，总杠杆可以用到1000倍左右，但事实上，这种做法在产品设计阶段就通不过，因为风险太大，没有合作伙伴会帮你发这么高杠杆的产品。为了控制风险，实际操作中，对冲基金的交易杠杆一般用1到3倍，财务杠杆一般用1到5倍，所以实际中也就只用到了1到15倍不等的杠杆，根据对冲基金风格不同而定。有做高频套利的对冲基金自信自己的策略回撤小，可能杠杆会放到10倍左右，一般做阿尔法套利，量化趋势跟踪，或者其他主观策略，总杠杆都会尽量控制在2到6倍左右，特别是现在股市波动太大，股指期货波动更吓人，大家都在有意识的控制杠杆。