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　　10月以来债市逐渐止颓，收益率结束了下半年震荡上行的趋势，机构对债券的买入有所增加。截至2025年9月末，中债登和上清所的债券托管量合计176.77万亿，环比增加1.31万亿元。分债券类型看，不同品种的增持情况存在分化。财联社综合9月末与8月末的债券托管数据统计，利率债托管量环比净增约4500亿元，国债、地方债和政金债托管量分别环比增加约2000亿、2600亿和-100亿元。信用债方面，机构在9月增持非金信用债（企业债、中票、短融、超短融、定向工具）约1200亿元，其中中票增持1100多亿，企业债和短融为减持。10月，同业存单托管量净增7200多亿，机构终结此前连续5个月减持同业存单的趋势。分机构类型看，广义基金、

　　11月18日，发展宣布，其子公司提出的证券交换要约获得初步提前投标结果。此次交换要约涉及现有的永续证券和中期票据，据公告披露，发行人计划接纳所有已提前投标的永续证券（涉及本金总额约20.9亿美元）及优先票据（涉及本金总额约1.37亿美元）。发展指出，此举旨在降低负债比率，优化债务期限结构，提高资产负债表的灵活性和流动性，以进一步巩固整体财务实力。该公司于提前付款日期（定于2025年11月20日）进行提前交割后，未偿还的永续证券及优先票据的本金金额将分别实现约10.2亿美元及约2990万美元的净减少。

　　中国人民银行北京市分行等12部门印发《金融支持北京市提振和扩大消费的实施方案》。其中提出，加大债券市场融资支持力度。支持符合条件的文化、旅游、教育等服务消费领域企业发行债券。鼓励符合条件的科创企业通过债券市场募集资金，推动智慧养老、智能医疗等消费产品提质升级。支持辖内符合条件的消费金融公司、汽车金融公司、金融租赁公司发行金融债券，拓宽资金来源，扩大消费信贷规模。推动个人汽车、消费、信用卡等零售类贷款资产证券化增量扩面,促进盘活信贷存量，提升消费信贷供给能力。支持符合条件的消费基础设施发行基础设施领域不动产投资信托基金。

　　天津市委金融办正式发布《天津市建设国际一流国家租赁创新示范区更好服务实体经济高质量发展实施方案（2026-2030年）》。其中提到，提升直接融资支持力度。支持租赁公司通过多层次资本市场开展直接融资，鼓励符合条件的租赁公司通过发行公司债、融资租赁资产证券化（ABS）等多种方式进行直接融资，充分发挥“绿租云”绿色租赁评价系统作用，支持租赁公司更多发行绿色债券等创新型直接融资产品。各有关区和开发区在充分考虑财政承受能力的基础上，可按照国家有关规定设立租赁资产盘活引导基金，保障租赁业持续、稳定、高质量发展。

　　由于担心日本首相高市早苗不断膨胀的支出计划，长期日债连续第二日遭投资者抛售，与此同时，日经指数周二（18日）大幅下跌，这是三周以来首次跌破5万大关。该指数收盘于48,702点，比周一收盘时下跌了3%以上。而在日本股市下跌之前，投资者对美联储下月降息的预期降低，隔夜纽约股市出现了更广泛的抛售。当天盘中及盘后交易，中短债日债收益率下行，长期日债收益率上行，截至发稿时，2年期日债收益率下行1BP至0.925%，10年期日债收益率上行2.1BPs至1.75%，20年期日债收益率上行4.6BPs至2.791%，30年期日债收益率上行5.6BPs至3.315%。

　　周二，信用债收益率多数下行，信用利差多数收窄，全天总成交金额放量至1276亿元，“23万科01”涨超8%，“21万科04”跌近2%；“22万科02”、“23平煤化MTN003”、“23陕建集团MTN002”收益率居前，分别为16.91%、8.74%、8.19%。AAA级中短期票据中，1年期收益率下行0.61个基点报1.6949%，AA级中短期票据中，1年期收益率下行0.61个基点报1.7649%；AAA级城投债中，1年期收益率下行0.35个基点报1.7045%，AA级城投债中，1年期收益率下行0.35个基点报1.7654%。